Vajon melyek azok a kannabiszra specializálódott cégek, amiknek a teljesítményét érdemes követni a tőzsdén? Ez a cikk a legnagyobb marihuánával összefüggésbe hozható, kanadai cégek elemzésével foglalkozik, azon belül is a kender termelésre szakosodottakkal. A cikkben az egyszerűség kedvéért ezeket a cégeket kannabisz cégeknek fogjuk nevezni. Itt megjegyzendő, hogy már az előző cikkünkben is kiemeltük a kanadai és egyes USA-beli államok jogalkotásának azon sajátos megoldását, hogy legálissá tette a kannabisz orvosi és rekreációs alkalmazását. Tehát a következőkben elemzett cégek nem követnek el jogsértést, amennyiben kannabisz származékokkal foglalkoznak a dekriminalizáció alá eső területeken.

Marihuána részvények II.

Legnagyobb kannabisz profilú cégek

Vajon melyek azok a kannabiszra specializálódott cégek, amiknek a teljesítményét érdemes követni a tőzsdén? Ez a cikk a legnagyobb marihuánával összefüggésbe hozható, kanadai cégek elemzésével foglalkozik, azon belül is a kender termelésre szakosodottakkal. A cikkben az egyszerűség kedvéért ezeket a cégeket kannabisz cégeknek fogjuk nevezni. Itt megjegyzendő, hogy már az előző cikkünkben is kiemeltük a kanadai és egyes USA-beli államok jogalkotásának azon sajátos megoldását, hogy legálissá tette a kannabisz orvosi és rekreációs alkalmazását. Tehát a következőkben elemzett cégek nem követnek el jogsértést, amennyiben kannabisz származékokkal foglalkoznak a dekriminalizáció alá eső területeken.

Tudni kell a kannabisz részvényekről, hogy relatíve kevés adat van róluk, ugyanis az elmúlt pár évben vezették be őket az értéktőzsdékre. A részvénypiac ezen új szegmensére (nevezzük kannabisz részvényeknek) 2017/18  környékén kezdtek felfigyelni az elemzők, ebből is látszik, hogy nagyon fiatal ez az iparág. Ezért a kannabisz értékpiac kockázatait nehéz pontosan megítélni.

Mindenkiben felmerülhet a kérdés, hogy vajon mely kannabisz részvényt lehet érdemes figyelni, ugyanis rövid idő alatt rengeteg kannabisz céget vezettek be az észak-amerikai értéktőzsdékre. Így nehéz kiigazodni, hogy mely papírok árfolyamának változását lehet érdekes figyelni. Ha jobban meg szeretnénk ismerni a marihuána részvényeket, először az alábbi 3 céget érdemes tanulmányozni. Ezek a cégek a legnagyobbak közé tartoznak, ami a piaci kapitalizációjukat illeti.

Canopy Growth (TSX: WEED vagy NYSE: CGC)

Az első kannabisz cég, ami felkerült az észak-amerikai tőzsdére, 2014 áprilisában. Jelenleg a torontói és a New York-i tőzsdén is kereskedhető. Termelői tevékenységet végez, mind az orvosi marihuána, mind a rekreációs marihuána világban. Nem csak Észak-Amerikában operál, hanem leányvállalatin keresztül többek között Németországba, Dániába és Angliába is exportál. Termékei közé tartozik a kannabisz virág; a lágykapszula; a THC és CBD olajok, valamint további koncentrátumok.

2016 és 2019 között a cég bevétele majdnem 18-szorosára nőtt, emellett a termelői költségük csak 5,5-szeresére nőtt, viszont az operációs költségük lényegesen megnőtt, 46-szorosára. Ebből fakadva a nettó profitja csökkő tendenciát mutat. A 2019 márciusában záró pénzügyi évben $ 520,9 millió veszteséget termelt a cég. Ugyanakkor nem szabad elfelejteni, hogy egy relatívan fiatal vállalatról beszélünk és ahhoz, hogy piacon első lehessen, magas tőkét igénylő befektetésekre van szüksége. Annak ellenére, hogy a net profit csökkenő trendet mutatott, ez nem jelenti azt, hogy hosszú távon a cég befektetései nem fognak megtérülni. A következő pénzügyi jelentésük novemberben lesz. Érdemes figyelni, hogy milyen számokat riportálnak.

Kiemelendő a társaság piaci kapitalizációja, amelyet körülbelül $ 9,5 milliárdra értékeli a piac. Ahogy azt már korábbi cikkünkben említettük, az észak-amerikai kannabisz piac forgalma 2019-ben kb. $ 18 milliárd is lehet. Ez körülbelül kétszer akkora, mint Cannopy Growth jelenlegi piaci értékelése.

A technikai elemzés szempontjából is érdekes múltja van ennek a kannabisz cégnek. Idén márciustól egy csökkenő trendet láthattunk, viszont szeptember első hetén emelkedésnek indult az árfolyam. Négy nap kereskedés alatt 17,7%-kal magasabban zárta a hetet. Majd a második héten, a hétfő kereskedési napon egy korrekciót láthattunk, ugyanis 2%-ot veszített értékéből a cég. A március óta tartó lejtmenetben a technikai indikátorok továbbra sem mutatnak fordulatot.

Aurora Kannabisz (TSX: ACB vagy NYSE: ACB)

A következő kannabisz cég a Canopy Growth-hoz hasonlóan egy kanadai termesztő cég, ami több mint 25 országban van jelen, többek között Európában is. Orvosi és rekreációs marihuána termelésével is foglalkozik. Nem sokkal különbözik a két cég profilja. Termék profilban gyakorlatilag ugyanaz, és stratégia szempontból is hasonlóan operálnak. Mindkét cég természetesen első szeretne lenni a piacon, így magas hangsúlyt helyeznek a kutatás, fejlesztés szektorra, valamint mostanság egyre divatosabb CBD-s termékekre.

Az Aurora Kannabisz bevétele kettő év alatt lényegesen megnőtt majdnem 37-szeresére, emellett költségei majdnem 24-szeresére nőttek. Ugyanakkor 2018-ban először sikeresen, profittal zárta az évet, $ 54,5 millióval. Érdekes lesz figyelni a híreket 2019. szeptember 11-én, ugyanis a cég a 2019. évi utolsó negyedévi jelentését ezen a napon riportálja.

A tőzsdén jegyzett vállalat árfolyammozgása nagyon hasonló a korábban vizsgált Canopy mozgásaihoz. Idén nyáron több mint 20%-ot veszített a cég a piaci értékéből. A szeptembert szintúgy pozitívan indította. Jenleg körülbelül $ 6 milliárdra értékeli a piac, ezzel a második legnagyobb kannabisz cégnek számít a Canopy Growth után.

Tilray (Nasdaq: TLRY)

Tilray az orvosi kannabisz gyártására koncentrál, jenleg 12 országába exportál. Az első cég volt, aki Észak-Amerikából Europába legálisan szállíthatott orvosi marihuánát. Két fő terméke van a cégnek: a szárított virág és a kannabisz koncentrátumok.

A cég bevétele stabil növekedést mutatott, két év alatt 3,5-szeresre nőtt. Ugyanakkor a költségei kicsit több mint 4-szereződtek. Az értékesítési és a forgalmazói költségek növekedtek jelentős mértékben, csakúgy mint a Canopy Growth és az Aurora Kannabisznál. A cég 2018. üzleti évre $ 67,7 millió veszteséget termelt.

Kicsit több mint egy éve került fel a Nasdaqra a Tilray. 2018 októberben tetőzött a részvény, azóta ötödére csökkent a cég piaci értéke. Majdnem $ 2,5 milliárd a piaci kapitalizációja, ami a 8-dik legnagyobbá teszi a kannabisz cégek közül.

A három cég elemzéséből jól látható, hogy a cégek piaci értéke sokszorosa a könyv szerinti értekének. Az elemzők 2022-es évre a teljes legális marihuána piacot $ 29-31 milliárdra várják, mégis a fent említett 3 cég együttes piaci értéke $ 18 milliárd. Továbbá számos nagy cég van még a piacon, mint például a The Scotts Mirical-Gro Company, GW Pharmaceuticals plc. vagy a Cronos Group Inc., melyeknek további $ 14 milliárd együttes piaci értékük.  Elgondolkodtató, hogy a tervezett piac nagysága 3 év múlva lesz az elemzők szerint akkora, mint amire jelenleg 6 db céget értékelnek összesen. A gyorsan növekvő piac mellett fontos észben tartani, hogy valójában mennyit érhetnek ezek a vállalatok, még akkor is ha 3 hónap alatt 50%-ot esett az árfolyam.

Ha felkeltette érdeklődésedet a cikkünk, gyere el szeptember 25-én a “Marihuána, mint legális befektetés?” című előadásunkra:

Források: RandomCapital.hu, yahoo.finance.com, investopedia.com, investing.com, canopygrowth.com, investor.auroramj.com, Concorde Blog

A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!

© Budapest Investment Club 2019